您的位置:首頁 > 基金 >

科創板基金發行熱潮來襲 如何延續認購熱情?

2019-07-24 09:19:07 來源:國際金融報

科創板基金發行熱潮,來得快也去得快。

“今年二季度整體公募規模能維持不變就很不錯了。”一家小型公募的市場人士告訴《國際金融報》記者。

伴隨行業日益增長的銷售壓力,今年公募基金產品費率打折力度不斷,尤其在市場表現較為震蕩的二季度。那么,實際投資者認購基金的情況究竟如何?據公募二季報數據,二季度末公募總規模為13.29萬億元,較上一季度縮水4000億元。其中,二季度縮水規模占比較重的產品為貨幣基金,其余大部分產品均保持規模小幅增長。

一開始,影響投資者認購基金的因素有很多,包括營銷、規模和產品結構等,比如,今年大火的債券指數基金和科創板基金。但業內人士表示,影響認購的最終決定因素還是市場行情。

1

二季度非貨基規模上漲

季末和年末的規模是反映基金銷售的直觀數據。二季度末數據顯示,135家公募基金旗下產品數量達到5508只,總資產凈值合計13.29萬億元,環比縮水4000億元。具體來看,股票型、混合型、債券型基金規模均實現小幅增長,貨幣基金規模環比縮水5800億元。

整體來看,二季度公募規模保持增長的共有55家,出現縮水的共有80家。其中,有22家公募總規模在2000億元以上,環比增加1家;有33家公募總規模在1000億元以上,環比減少2家。

《國際金融報》記者梳理發現,大部分基金公司二季度規模縮水均與貨幣基金規模遭遇大額贖回有關。二季度基金規模縮水最大的是廣發基金,總規模縮水503.24億元,其中,有六成規模縮水來自貨幣基金。另外,總規模縮水前五的其余四家公募易方達、博時、建信、工銀瑞信基金,均為貨幣基金縮水規模占比較大。

由于成立時間相對較早和大股東渠道等方面的優勢,上述大型公募在貨幣基金規模上有一定基數優勢,相比其他中小型公募,或許更容易遭遇機構大額贖回等情況。

值得一提的是,二季度規模保持增長的55家公募中,僅有6家公募總規模在千億元以上,其中最大的是嘉實基金,規模為4759.26億元。其余49家公募均為規模不足千億元甚至不足百億元的中小型公司,規模增長最高不超過120億元。

“能在跌宕起伏、競爭激烈的二季度穩住規模,保持微弱增長,對于小公司而言實屬不易。另外,二季報披露的規模數據在時間上不太適用最新的排名,全年的排名主要還是看下半年,很多公司會在下半年爭取到更多產品的發行。”滬上某小型公募市場人士告訴《國際金融報》記者。

多家中小型公募市場人士向《國際金融報》記者反映,中小型基金公司要是能找到產品銷售解決方案,規模也不會一直停滯不前,主要還是渠道銷售和股東方力度支持較小。

2

科創板基金曾點燃認購熱情

今年二季度,公募權益類產品和部分固收類產品規模能保持增長,主要得益于行業產品業務的不斷擴增。比如,備受機構青睞的債券指數基金,以及三批科創板基金。

4月底,首批科創板基金的發行點燃了基金銷售市場的火爆。據統計,首批7只科創板基金募集總規模一度突破千億元,均在1天內完成募集。但按照限額比例配售,單只基金最終成立規模不得超過10億元。

第一批科創板基金發行熱潮還未延續太久,到了第二批科創板基金發行之際,為了維護發行市場的穩定,監管部門規定不得借媒體大肆宣傳、炒作熱點等。與此同時,第二批和第三批科創板基金均采用封閉式運作,除了可參與科創板戰略配售外,還可以投資A股其他科技創新類公司。

由于長達3年的封閉期和市場的多項不確定性因素,科創板基金的發行熱潮逐漸冷卻,除博時科創主題3年僅用1天完成募集外,其余5只第三批科創板基金募集天數均超過3天,大成科創主題3年募集天數超過20天。

二季度基金成立規模方面,債券指數基金依舊占據規模優勢。有業內人士認為,產品的多樣性反而擾亂了眾多投資者的選擇,或者同類產品不同公司之間管理差別較大,導致投資者對部分公司旗下的產品沒有認購信心。

蘇寧金融高級研究員王錕在接受《國際金融報》記者采訪時表示,從普通投資者角度而言,對科創板本身比較陌生,宣傳口徑也十分強調其高風險性。客戶購買基金的目的還是保值增值為主,并沒有那么高的風險偏好。

3

市場行情決定基金營銷

前有銀行渠道老大打壓,后有互聯網新星代銷機構追趕,近幾年來,公募基金渠道銷售壓力日益增加。但有些基金公司反其道而行,選擇關閉自家公司的網絡直銷平臺,將直銷客戶推向與之有合作關系的代銷機構。

6月21日,中信保誠基金官網發布通知稱,將于6月24日起,關閉公司網上直銷開戶、認購、申購及定投業務(僅網上交易),贖回業務仍正常辦理。

放棄網絡直銷平臺,轉向代銷平臺,莫非是投資者對直銷平臺的認購熱情不及互聯網代銷機構?中信保誠基金曾對媒體表示,隨著移動互聯網的發展,客戶交易行為全面線上化,在這方面,確實不是基金公司所擅長的。

“公司直銷業務目前還算穩定。只是個人投資者客戶的直銷業務不太好做,目前整個行業里除了頭部公司的電商能夠引流做,大部分的都比較困難。”某中型公募市場人士向《國際金融報》記者表示。

“首先必須要明確一點的是,投資者對基金的認購熱情事實上取決于對整個市場后市的預期,而不單單會因為某只基金的投資范圍有所不同而有明顯的偏離。”王錕表示。

從市場角度來看,王錕認為,基金認購熱度下降可用行情來解釋,即便是投資于存量市場的基金,公募基金發行的個數和規模也自二季度來出現明顯的下滑趨勢。而新開市的科創板因市場交易規則有所不同,基金管理人的能力也很難被歷史所佐證。總體而言,影響投資者認購基金的因素就是市場行情。

竞彩篮球大小分301